短期內(nèi)管線管市或“先抑后揚”

翻開2024年“半年報”，我國國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇向好態(tài)勢，實現(xiàn)良好開局，同時，受外部不穩(wěn)定、不確定性因素增多及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能不足影響，仍面臨需求增長乏力、外貿(mào)壓力加大等挑戰(zhàn)。

　　作為國民經(jīng)濟(jì)的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”，今年上半年，我國鋼鐵行業(yè)供需階段性失衡、鋼材價格連續(xù)下跌、原燃料價格高企等問題突顯，企業(yè)效益普遍下滑，整體經(jīng)營壓力加大。邁入“下半場”，怎么辦？

　　從日前國家統(tǒng)計局公布的上半年經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)來看，可以看出工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)改善，出口增長勢頭強勁，消費也在逐漸恢復(fù)。

　　“今年初以來，國內(nèi)鋼材注漿管價格下跌，鐵礦石價格處于相對高位。由于有效需求不足，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大壓力。國內(nèi)鋼材市場供需矛盾突出，在總量失衡、供大于求的同時，結(jié)構(gòu)性的供給不足和需求不足問題也存在。”

　　今年前5個月，鋼鐵行業(yè)盈利創(chuàng)下近10年來的最差水平，且不同鋼材鋼花管品種價格均出現(xiàn)回落?！安贿^，也有一些亮點，例如期貨表現(xiàn)強于現(xiàn)貨、板材品種增量明顯、出口表現(xiàn)較好等。”他說。

　當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的基本趨勢沒有變。尤其是我國擁有強大的制造業(yè)和超大規(guī)模市場，鋼鐵工業(yè)作為重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的地位和格局沒有變。從行業(yè)發(fā)展前景看，鋼鐵行業(yè)是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但傳統(tǒng)不等于落后，抓住新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展機(jī)遇，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也可以“老樹發(fā)新芽”。

　　鋼鐵行業(yè)正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。從消費端看，制造業(yè)用鋼占比提升；從供給端看，“長材轉(zhuǎn)板材、普材轉(zhuǎn)特材”趨勢明顯，高端產(chǎn)品產(chǎn)線增多。

　　中國銀河證券股份有限公司首席分析師趙良畢也認(rèn)為，今年下游行業(yè)消費結(jié)構(gòu)將發(fā)生明顯變化。他說，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級及“兩新”（推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新）工作加速推進(jìn)的背景下，多地房地產(chǎn)政策優(yōu)化，部分城市房地產(chǎn)市場出現(xiàn)回暖跡象，預(yù)計建筑鋼材需求邊際好轉(zhuǎn)；汽車行業(yè)需求整體向好，新能源汽車高速增長推動高端特種鋼材需求增多；船舶訂單快速增長，促進(jìn)中厚板需求保持一定增量；聲測管機(jī)械用鋼需求有望企穩(wěn)回升；家電行業(yè)出口將持續(xù)改善。

　雖然當(dāng)前下游需求跟進(jìn)不及預(yù)期，終端采購積極性偏低，多以剛需為主，但從長期來看，如果后續(xù)資金支持到位，下半年制造業(yè)消費仍有望增長，全年鋼材需求總量有望維持增長態(tài)勢。

　下半年，鋼材需求好轉(zhuǎn)的原因主要有以下方面：一是今年“三大工程”建設(shè)有望帶來1000萬噸左右的需求增量，大部分將在下半年釋放；二是“兩新”工作的主要發(fā)力時間也在下半年，有望帶來500萬噸左右的需求增量；三是今年強降雨天氣超預(yù)期，推遲了前期需求釋放，為下半年需求出現(xiàn)增量提供條件。

　　隨著一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策落地實施，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)用鋼需求將保持增長。同時，新能源、新材料、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)也在快速成長，正成為“鋼需”新的增長點。

　　短期來看，鋼鐵企業(yè)要更加密切地跟蹤市場變化，靈活把握市場機(jī)遇。長遠(yuǎn)來看，鋼鐵企業(yè)要實施精益管理，積極擁抱數(shù)字化變革，提升管棚鋼管市場競爭力和盈利能力。

　在鋼鐵原燃料均價下跌的帶動下，鋼材生產(chǎn)成本有所下移。據(jù)監(jiān)測，使用6月份購買的鋼鐵原燃料生產(chǎn)測算的成本指數(shù)為119點，環(huán)比下降3.3%。筆者據(jù)此預(yù)計，進(jìn)入7月份，鋼企盈利水平或進(jìn)一步分化。

　　從國外環(huán)境來看，6月份全球制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）環(huán)比回落，意味著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能趨弱。在國際地緣政治沖突加劇、貿(mào)易摩擦不斷等因素的疊加影響下，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍面臨一定阻力。進(jìn)入7月份，全球經(jīng)濟(jì)將延續(xù)溫和復(fù)蘇趨勢，但需求增量小的問題將繼續(xù)存在。

　　從國內(nèi)環(huán)境來看，今年初以來，我國不斷加大宏觀政策實施力度，持續(xù)推動國民經(jīng)濟(jì)回升向好運行。在宏觀政策效應(yīng)的持續(xù)作用下，外需有所改善，服務(wù)業(yè)、消費、進(jìn)出口均有所回升，工業(yè)生產(chǎn)保持較快增長，國民經(jīng)濟(jì)運行總體保持平穩(wěn)。

　　從供給端來看，5月份，我國地質(zhì)管日均產(chǎn)量創(chuàng)下今年初以來的新高，達(dá)到299.5萬噸。從重點大中型鋼鐵企業(yè)6月份產(chǎn)量均值來看，總體呈現(xiàn)穩(wěn)中略升態(tài)勢。筆者估算，6月份全國粗鋼日均產(chǎn)量將維持在300萬噸左右的水平，進(jìn)入7月份將有所下降，或達(dá)到290萬噸的水平。

　　從需求端來看，7月份，由于高溫多雨天氣持續(xù)，建筑工程施工將繼續(xù)受到影響，建筑用鋼需求釋放或明顯收縮。制造業(yè)方面，由于制造業(yè)景氣度指數(shù)持續(xù)在收縮區(qū)間運行，特別是新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)仍在收縮區(qū)間運行，預(yù)計管線管制造業(yè)用鋼需求將承壓。